Индекс доходности (PI - Profitability Index) - это финансовый показатель, который позволяет оценить эффективность инвестиционного проекта. Рассмотрим его ключевые характеристики и практическое применение.
Содержание
Индекс доходности (PI - Profitability Index) - это финансовый показатель, который позволяет оценить эффективность инвестиционного проекта. Рассмотрим его ключевые характеристики и практическое применение.
Основные характеристики индекса доходности
| Параметр | Описание |
| Формула расчета | PI = (Текущая стоимость будущих денежных потоков) / (Первоначальные инвестиции) |
| Интерпретация | Показывает, сколько рублей дохода генерирует каждый вложенный рубль |
| Критерий принятия решения | PI > 1 - проект стоит принимать |
Что именно показывает индекс доходности
- Отдачу на единицу вложенного капитала
- Эффективность использования инвестиционных средств
- Сопоставимую доходность разных проектов
- Запас прочности инвестиционного решения
Как интерпретировать значения PI
| Значение индекса | Экономический смысл |
| PI > 1 | Проект прибыльный, стоит принимать |
| PI = 1 | Проект окупается, но не приносит дополнительной прибыли |
| PI < 1 | Проект убыточный, стоит отклонить |
Преимущества использования индекса доходности
- Учитывает временную стоимость денег
- Позволяет сравнивать проекты разного масштаба
- Дает относительную оценку эффективности
- Учитывает все денежные потоки проекта
- Простота интерпретации результатов
Ограничения показателя
- Не показывает абсолютный размер прибыли
- Требует точного прогнозирования денежных потоков
- Не учитывает реинвестирование доходов
- Может давать противоречивые оценки при взаимоисключающих проектах
Пример расчета
- Первоначальные инвестиции: 1 000 000 руб.
- Текущая стоимость будущих потоков: 1 250 000 руб.
- PI = 1 250 000 / 1 000 000 = 1.25
- Вывод: на каждый вложенный рубль проект генерирует 1.25 рубля дохода
Индекс доходности особенно полезен при сравнении проектов с разными объемами инвестиций и выборе наиболее эффективного варианта вложения средств.
